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Rigetti、108量子ビットの忠実度を99.5%に改善 Q3減収・設備投資拡大で資金消費に注目

Rigetti Computingは、2026年第3四半期の売上高が140万ドル、営業損失が3,320万ドルだったと発表した。超伝導量子コンピューター超伝導方式 / Superconducting Quantum Computing / Superconducting Qubit超伝導回路を極低温で動作させ、電気的な量子状態を量子ビットとして利用する量子コンピュータの実装方式。QI補足高速なゲート操作などが特徴だが、性能は量子ビット数だけでは決まらない。ゲート忠実度、コヒーレンス時間、接続性、誤り訂正への対応も確認したい。「Cepheus-1-108Q」は、108量子ビットQuantum Bit / Qubit量子コンピュータで情報を表す基本単位。0と1のどちらかだけでなく、それらを重ね合わせた量子状態を取れる。QI補足量子ビット数が多いほど必ず高性能とは限らない。誤り率、接続性、コヒーレンス時間や論理量子ビット数も重要になる。全体で中央値99.5%の2量子ビットゲート忠実度Gate Fidelity / Quantum Gate Fidelity量子ゲート操作が、理想的な操作にどれだけ近く実行できたかを示す精度の指標。QI補足高いほど一般に良いが、測定方法や1量子ビット・2量子ビットゲートで値は異なる。比較時は評価条件も確認したい。を達成した。

✍️ Quantum Indexの視点
発表内容の背景にある技術・事業上の意味と、数字や見出しだけでは見えにくい評価ポイントを解説します。 独自分析を読む ↓

発表概要

2026年第3四半期のGAAPベースGAAP指標 / GAAP Measure / GAAP Financial Measure米国会計基準などのGAAPに従って算出・表示される売上高、純利益などの財務指標。QI補足企業独自の調整を加えた非GAAP指標との比較で重要になる。決算では両者の差額と除外項目を確認したい。の純損失は310万ドル、非GAAP純損失は2,050万ドルだった。2026年1〜9月の売上高は1,090万ドルとなり、前年同期の520万ドルから約110%増加した。9月末時点の現金、現金同等物、売却可能投資は合計4億9,710万ドルである。 2026年通期の売上高は約2,000万ドルを見込む。ただし、C-DAC向けシステムの顧客検収と、第4四半期中の収益認識が前提となる。 Cepheus-1-108Qは、12基の9量子ビット・チップレットを接続したシステムである。中央値2量子ビットゲート忠実度は108量子ビット全体で99.5%、80量子ビット部分格子で99.6%、50量子ビット部分格子で99.7%となった。 同社は2028年半ばまでに、300量子ビット超、中央値約99.7%の2量子ビットゲート忠実度、60ナノ秒未満のゲート速度を備えるシステムを目標に掲げる。また、米国商務省とは最大1億ドルの研究開発支援契約を締結した。対象は小型読み出し電子回路、極低温容量を拡張する新たなクライオスタット構成、高接続性チップ向け製造能力の3分野で、商務省は少数・非支配持分を取得した。

重要ポイント

  • 2026年第3四半期の売上高は140万ドル、営業損失は3,320万ドル、GAAP純損失は310万ドルだった。
  • 2026年1〜9月の売上高は1,090万ドルで、前年同期比約110%増となった。
  • Cepheus-1-108Qは、108量子ビット全体で中央値99.5%の2量子ビットゲート忠実度を達成した。
  • 米国商務省と最大1億ドルの研究開発支援契約を締結し、読み出し、極低温設備、製造能力の開発を進める。
  • 2028年半ばまでに、300量子ビット超、忠実度約99.7%、ゲート速度60ナノ秒未満のシステムを目指す。

技術・事業上の意味

108量子ビット規模での忠実度向上は、複数のチップレットを接続して超伝導QPU量子プロセッサ / Quantum Processor / Quantum Processing Unit / QPU量子ビットを搭載し、量子ゲートや測定などの量子計算処理を実行するハードウェアの中核部分。QI補足QPUの性能は量子ビット数だけでは判断できない。ゲート忠実度、接続性、速度、エラー率などを合わせて見る必要がある。を大規模化する設計方針の検証材料となる。米国商務省の支援対象も、読み出し、極低温設備、製造という規模拡大に必要な基盤に集中しており、技術ロードマップと整合する。一方、今回示された性能指標が商用性能や量子優位性Quantum Advantage / Quantum Computational Advantage特定の問題で、量子コンピュータが古典計算より速度、精度、コストなどで実用上の優位を示すこと。QI補足「量子超越性」と同義とは限らず、実用性を含めて使われることが多い。主張を見る際は比較した古典手法と評価指標を確認したい。にどう結び付くかは明らかにされておらず、事業面では依然として営業損失が売上高を大きく上回っている。

今後の注目点

まず、通期売上高約2,000万ドルの前提であるC-DAC向けシステムの顧客検収と収益認識が実現するかが焦点となる。技術面では、2028年半ばを目標とする300量子ビット超のシステムで、約99.7%の忠実度と60ナノ秒未満のゲート速度を同時に達成できるかが重要である。加えて、米国商務省との契約に基づく資金受領と3分野の研究開発成果、さらに約1,000量子ビットへ拡張する計画の具体化が判断材料となる。

✍️ Quantum Indexの視点

Rigettiの2026年第3四半期決算は、量子コンピューターの技術開発が進む一方で、商用化による収益拡大が依然として追いついていない現状を示している。1〜9月の累計売上高は前年同期比110%増だが、第3四半期単独では約28%の減収となった。営業損失は前年同期の約2,050万ドルから約3,320万ドルへ拡大している。GAAP純損失は310万ドルにとどまるものの、ワラント負債の評価益約2,530万ドルが含まれており、本業の収益性が改善したわけではない。

財務面では、9月末時点で約4億9,710万ドルの現金・売却可能投資を保有し、有利子負債もないため、直ちに資金繰りが問題となる状況ではない。しかし、2026年1〜9月の営業活動によるキャッシュアウトは約4,906万ドル、設備投資は約4,260万ドルに上り、合計約9,166万ドルの資金を消費した。設備投資額は前年同期の約1,410万ドルから約3倍に増加しており、研究開発だけでなく、製造・冷却設備の整備にも多額の資金が投入されている。

財務指標2026年1〜9月
売上高1,095万ドル
営業キャッシュアウト4,906万ドル
設備投資4,260万ドル
営業CF営業キャッシュフロー / Operating Cash Flow / Cash Flow from Operating Activities本業の営業活動によって、企業に実際に入ってきた現金と出ていった現金の差額を示す指標。QI補足営業利益が黒字でも営業キャッシュフローがマイナスになる場合がある。企業の資金余力を見る際は、利益だけでなく継続的に現金を生み出せているかも確認したい。+設備投資による資金消費9,166万ドル
9月末の手元資金・投資4億9,710万ドル
単純計算による資金余力約4.1年

この約4.1年という資金余力は、過去9か月の資金消費ペースが一定と仮定した単純計算であり、将来の支出増加は織り込んでいない。RigettiはQuanta Computerとの提携において、2025年2月から5年間で少なくとも2億5,000万ドルを量子コンピューティング分野に投資することを約束している。この金額には通常の研究開発費や設備投資も含まれるため、全額が現在の支出に上乗せされるわけではない。ただし、Fab-1の更新や新たな製造設備の整備などが進めば、資金消費がさらに拡大する可能性がある。

技術面では、12基のチップレットを接続した108量子ビットQuantum Bit / Qubit量子コンピュータで情報を表す基本単位。0と1のどちらかだけでなく、それらを重ね合わせた量子状態を取れる。QI補足量子ビット数が多いほど必ず高性能とは限らない。誤り率、接続性、コヒーレンス時間や論理量子ビット数も重要になる。システムで、中央値99.5%の2量子ビットゲート忠実度Gate Fidelity / Quantum Gate Fidelity量子ゲート操作が、理想的な操作にどれだけ近く実行できたかを示す精度の指標。QI補足高いほど一般に良いが、測定方法や1量子ビット・2量子ビットゲートで値は異なる。比較時は評価条件も確認したい。を実現したことは評価できる。複数チップを組み合わせながら性能を維持することは、超伝導量子コンピューター超伝導方式 / Superconducting Quantum Computing / Superconducting Qubit超伝導回路を極低温で動作させ、電気的な量子状態を量子ビットとして利用する量子コンピュータの実装方式。QI補足高速なゲート操作などが特徴だが、性能は量子ビット数だけでは決まらない。ゲート忠実度、コヒーレンス時間、接続性、誤り訂正への対応も確認したい。の大規模化に向けた重要な課題の一つだ。一方、99.5%という忠実度は、ゲートエラー率に換算すると約0.5%であり、大規模な量子誤り訂正Quantum Error Correction / QEC複数の物理量子ビットに情報を分散して持たせ、量子状態を直接壊さずにエラーを検出・訂正する技術。QI補足実施しただけで実用的な耐障害性が得られるわけではない。論理エラー率が物理エラー率より改善しているかが重要になる。にはさらなる改善が必要となる。今回の中央値だけでは、チップ間接続の性能や深い量子回路Quantum Circuit量子ビットに対する初期化、量子ゲート操作、測定などを順番に並べ、量子コンピュータで実行する計算手順を表したもの。QI補足同じアルゴリズムでも、使用する量子ビット数や回路深度、ゲート数は実装によって変わる。実機性能を比べる際は、回路の規模やコンパイル後の条件も確認したい。を安定して実行できるかまでは判断できない。

今回の決算発表では、108量子ビットシステムの忠実度改善が大きく強調されている。しかし、技術的な進展は必ずしも商用化の進展を意味しない。第3四半期の減収と営業損失の拡大を踏まえれば、技術開発への投資がいつ、どの程度の売上成長につながるのかが、より重要な評価ポイントとなる。

米国商務省による最大1億ドルの研究開発支援も好材料だが、資金は対象費用の発生に応じて提供されるもので、自由に使える現金が一括で増えるわけではない。また、政府は契約に伴いRigettiの少数持分を取得しており、資金支援には株式発行も伴っている。

Rigettiの課題は、手元資金の絶対額よりも、大規模な研究開発・設備投資に見合う商用売上を確立できるかという点にある。量子コンピューターの商用化には時間がかかるため、短期的な赤字自体は必ずしも問題ではない。しかし、現在の売上規模では事業収益によって投資を回収するには程遠く、今後も資本市場への依存が続く可能性がある。2028年半ばを目指す300量子ビット超のシステム開発と並行して、C-DAC向けシステムの検収、追加受注、継続的な売上拡大を実現できるかが、将来の資金調達と株式希薄化希薄化 / Dilution / Shareholder Dilution / Equity Dilution新株発行などによって株式数が増え、既存株主の持分比率や1株あたりの価値が相対的に低下すること。QI補足資金調達による新株発行やストックオプションなどで起こり得る。調達額だけでなく、発行後の株式数や既存株主の持分変化も確認したい。リスクを左右する。

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